En más del 15 por ciento de los activos de su fondo, John Burnham, gerente de los (92 millones de libras) $ 136 millones del Fondo Burnham, tiene una mayor participación en Apple Inc que cualquier otro fondo diversificado.
"Creo que están haciendo todo bien y aún así es una acción barata en base a las ganancias e ingresos", dice.
Sin embargo, esa devoción por Apple es un problema para Burnham y otros directivos de los llamados fondos diversificados como la suya - que quieren más de Apple que pueden comprar bajo las pautas de reducción de riesgos autoimpuestos que típicamente tienen ellos la celebración de no más de 5 por ciento de sus activos en cualquier empresa.
Burnham y los 174 gestores de fondos como él que tienen grandes participaciones de sus carteras diversificadas en Apple se tiran en dos direcciones: la esperanza de evitar una caída imprevista en las acciones de Apple de volcar sus carteras, mientras que también se benefician de una sociedad cuyas acciones han subido un 12 por ciento este año hasta ahora.
"Su posicionamiento en Apple podría celebrar una gran influencia en cómo su fondo hace en general, sobre todo en categorías como gran mezcla donde cada punto cuenta base", dijo Laura Lutton, quien supervisa la investigación de fondos de capital al fondo rastreador Morningstar.
En 2014, por ejemplo, los fondos que los menores de pesaban de Apple en comparación con los índices generales del mercado fueron las más probable que superar a sus compañeros, dijo.
RIESGOS
La celebración de una posición concentrada en una empresa es una manera para que stockpickers a destacar ya que los inversores se mueven dinero para fondos de índice pasivos. Sin embargo, es raro que los fondos diversificados como Burnham del que poseen más del 10 por ciento de sus carteras en una sola empresa, dijo Todd Rosenbluth, director de investigación de fondos de inversión en el S & P Capital IQ.
"Los inversores no se dan cuenta de que su gestor de fondos está adquiriendo una mayor cantidad de riesgo", dijo.
La mayoría de los gestores de fondos se inclinan a tomar ganancias cuando una acción golpea el 7 por ciento de una cartera, sin embargo, hay algunos mandatos establecidos por las empresas de fondos, dijo Rosenbluth. Él dijo que él no puede pensar en ninguna familias de fondos que tienen que vender si explotaciones superan las directrices como consecuencia de la apreciación.
Fondos de inversión diversificados son permitidos por la ley para agregar acciones de una empresa, siempre que su peso total está por debajo del 24,9 por ciento de sus carteras en general, pero no tiene que vender acciones si se aprecian por encima de ese nivel, dijo Jay Baris, un abogado en Morrison & Foerster en Nueva York.
APUESTAS GRANDES
Burham no se propuso tener un gran juego como en Apple, dijo. Él comenzó a comprar acciones en el año 2005 cuando cambiaron a una de dos niveles ajustados de menos de $ 7 cada uno. Esas acciones han apreciado más de 2.000 por ciento.
"Es mayor empresa del mundo. Yo no veo ninguna razón para vender", dijo Burnham, quien agregó que él piensa que la población debe cotizar por encima de $ 200 por acción. Las acciones de la compañía cerraron a 123,59 dólares el viernes.
Su gran peso en la compañía también está ayudando a su rendimiento, lo que a su vez puede traer más dólares de los inversores. Fondo de Burnham, que también tiene posiciones significativas en Chipotle Mexican Grill y Williams Companies Inc, es un 4,8 por ciento para el año hasta la fecha, según Lipper, una vuelta alrededor de 4 puntos porcentuales mejor que el S & P 500.
En los últimos 5 años, el fondo ha devuelto un promedio de 14.3 por ciento al año, un rendimiento ligeramente mejor que el fondo promedio de gran capitalización. El fondo cuesta $ 1.36 por cada $ 100 invertidos, una tasa ligeramente superior a la media.
Otros gestores de fondos con grandes participaciones en Apple que no se venden dicen que no se dispuso a tener una posición de gran tamaño en la empresa.
David Chiueh, el gestor del fondo de crecimiento erecto, tiene un 13,4 por ciento en Apple,, dijo el segundo mayor entre los fondos diversificados seguidos por Lipper, sobre todo porque las acciones que compró en el año 2008 se han apreciado. El BlackRock Ciencia y Tecnología Oportunidades Cartera, el tercer mayor tenedor de Apple, tiene una posición infraponderada según punto de referencia escogido del fondo, el índice MSCI World Tecnología de la Información, dijo un portavoz de la compañía.
Otros grandes tenedores de Apple han comenzado a recortar sus posiciones. Marcos Mulholland, cuya Mateo 25 fondo está clasificado como un fondo no diversificado, tiene un 15,3 por ciento de los activos de su cartera en Apple.
Él espera recortar la posición inferior al 10 por ciento de su cartera, en parte debido a las acciones de la empresa no se ven tan atractivas en términos de valoración, dijo.
"No es una empresa bajo coacción de ninguna manera, pero no se cotiza a tan grande como un descuento ya que era antes", dijo Mulholland.
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