Esa es una de las preguntas Toni Sacconaghi de Bernstein ( que cubre Apple) y Alberto Moel ( que cubre Corning) se dispuso a contestar en un informe de dos partes para clientes emitido el miércoles - el mismo , el día , por casualidad, que la gobernadora de Arizona , Jan Brewer, vetó un proyecto de ley anti-gay controversial que Apple se opuso .
La otra cuestión que abordan es quien salió adelante en el acuerdo de Apple firmó con GT Advanced Technologies ( GTAT ) , que ha contratado para proporcionar suficiente capacidad creciente para hacer estimaciones Moel cristal, el equivalente de hasta 25 millones de teléfonos inteligentes cubre una cuarta parte.
Sus informes representan la inmersión más profunda que he visto hasta ahora en el zafiro, sus propiedades únicas ( Moel lo llama un "material extraño ") , de sus usos industriales, y lo que prometen que podría mantener durante Apple.
Los dos analistas no tienen una respuesta definitiva para esta última parte , excepto para demoler la teoría de que el cristal de zafiro reemplazará pantalla Gorilla Glass ( GLW ) de Corning en el iPhone en el corto plazo , excepto tal vez como un laminado. ( ¿Por qué Apple, que ya posee el mercado de teléfonos inteligentes de gama alta, reemplazar una pantalla de 3 dólares con un cristal de 15 dólares que probablemente romperá aún más fácil ? )
Lo que hace que su análisis de la oferta aún más interesante . Básicamente , Apple ha pagado $ 113 millones para una fábrica vacía y GT prestado $ 578 millones para la compra , instalación y operación de la planta de cristal de zafiro de crecimiento más importante del mundo . GT consigue un enorme bache en sus ingresos y una gran cantidad de prensa y prestigio , pero está asumiendo la mayor parte del riesgo. Apple está pagando por la capacidad , pero no se ha comprometido a comprar todo - o incluso cualquier - del zafiro GT hace .
Desde el punto de vista de Apple, que es un trato muy dulce . Como Moel escribe:
Para Apple, esta transacción es una oportunidad para bloquear la cadena de suministro en una tecnología que Apple ha decidido es importante como elemento diferenciador de su cartera de productos o desempeño del producto. ¿Cómo funciona exactamente queda por ver , pero la cantidad relativamente "pequeño" de dinero en juego (desde la perspectiva de Apple , con su 142 mil millones dólares tesoro caja neta ) , y el hecho de que Apple lleva efectivamente el riesgo cero en la transacción, lo hacen merecedor de la atención de Apple. Efectivamente Apple ha llegado a un suministro de lock-up y la tecnología de cobertura de cero o muy bajo costo relativo. Si esto no funciona , ya sea porque la tecnología no entrega o los consumidores no se preocupan por él lo suficiente como para pagar, ya sea con mejores márgenes o los envíos de unidades mayores , Apple está a más de una pequeña cantidad de su bolsillo.
En hoja aparte publicado el mismo día en Seeking Alpha , Matt Lew de Deloitte CRG mira el acuerdo de mayor altura :
Arreglos de proveedores como el trato GTAT están en el ADN de Apple - es sólo la forma de hacer las cosas. Usted puede mirar de nuevo a la fortaleza de Apple en el mercado de memoria flash NAND , que requiere pagos por adelantado de miles de millones de dólares - un movimiento que demostró ser un genio como la electrónica personal comenzaron el cambio tectónico de discos duros para almacenamiento flash. También puede buscar en sus ofertas de prepago con empresas de transporte para garantizar la capacidad durante la temporada de vacaciones , que puede influir en los costos de transporte en todo el mundo . Más recientemente , se puede ver a los proveedores de Asia / fabricantes como Hon Hai ( Foxconn ) , Catcher , y otros que Apple ha bloqueado en acuerdos de exclusividad que mantenían a muchos durante mucho tiempo. MacBook Air de Apple tenía un chasis de aluminio unibody que era, y sigue siendo, el patrón oro en el nuevo mercado ' ultraportátil ' PC. Muchos se preguntaban por qué Windows PC OEMs no pudo replicar y la respuesta simple es , no podían siquiera si quería . Apple tenía acuerdos de exclusividad con los fabricantes (como Catcher ) para producir los sumamente complejos diseños unibody de aluminio.
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